Investing.com – JPMorgan analistleri, artan veri merkezi hesaplama talebiyle beslenen “belleğe aç bir trendin” küresel bellek pazarında çok yıllı bir yükseliş döngüsünü başlattığını söylüyor.
Firma şöyle yazdı: “Bellek TAM’ımızı %6-%24 artırıyoruz ve 4x Rubin Ultra içerik büyümesine uygun HBM4E tarafından yönlendirilen, bellek TAM’ının yaklaşık 300 milyar dolara ulaşmasını beklediğimiz 2027 mali yılı tahminlerini sunuyoruz.”
JPMorgan, DRAM genelinde dört yıllık bir fiyat gücü görüyor. Analistler şunları söyledi: “Önümüzdeki iki yılda DRAM karma fiyatlandırmasının artmasını ve 2024-2027 tahminlerinde dört yıllık bir DRAM fiyatlandırma yükselişi kaydetmesini bekliyoruz. Bu, benzeri görülmemiş bir DRAM fiyatlandırma döngüsü ve daha yüksek bir dip ASP anlamına geliyor.”
Analistler, HBM’nin 2027’de DRAM değerinin %43’ünü oluşturacağını ve dalgalanmayı azaltmaya yardımcı olacağını tahmin ediyor.
Yüksek bant genişliğine sahip bellek, tezin merkezinde kalmaya devam ediyor. JPMorgan, sıkı bir arz-talep dengesi vurgulayarak şunları belirtti: “Karma HBM ASP’nin 2026 tahmininde düşmesi pek olası değil; HBM TAM 2027 tahmininde 90 milyar dolara ulaşmak için yeniden hızlanacak.”
Firma, SK Hynix’in HBM4 kalifikasyonunda liderlik edeceğini, Samsung ve Micron’un ise cüzdan payının %40’ından azı için rekabet edeceğini bekliyor.
NAND’in de yetersiz yatırım ve sabit disk kıtlığı sonrasında güç belirtileri gösterdiği söyleniyor.
Analistler şöyle yazdı: “NAND fiyatlarının daha da yükselme alanı olmasını bekliyoruz ve 2026 mali yılı tahmininde karma ASP’nin %7 büyümesini öngörüyoruz.”
Sermaye harcamaları konusunda JPMorgan, tedarikçilerin güçlü HBM ekonomisi ortamında DRAM’e öncelik vermesiyle bellek yatırım harcamalarının 2026-2027’de %7-12 artacağını öngörüyor.
JPMorgan, kısa vadeli değerlemelerin yüksek görünmesine rağmen şunları söyledi: “Bellek şirketleri konusunda yapıcı kalmaya devam ediyoruz” ve SK Hynix, Samsung Electronics ve Micron tercihini yineledi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
