Citi, değerleme farkı nedeniyle Invitation Homes’u yükseltti, American Homes 4 Rent’i düşürdü
Investing.com — Citi, Invitation Homes’u (NYSE:INVH) Al’a yükseltti ve American Homes 4 Rent’i (NYSE:AMH) Nötr’e düşürdü. Bu değişikliğin nedeni göreceli değerleme ve Invitation Homes’un kazanç büyümesinin yakında rakibine yetişeceği beklentisi.
Citi, INVH hisselerinin son dönemdeki düşük performansının, birinci çeyrek sonuçlarından bu yana American Homes’un yaklaşık %6 gerisinde kalmasının, değerleme farkını cazip bir giriş noktasına genişlettiğini belirtti.
INVH şu anda AMH’ye göre yaklaşık 30 baz puanlık bir örtük kapitalizasyon oranı iskontosuyla işlem görüyor. Citi, bunun tarihsel seviyelerin alt sınırına yakın olduğunu düşünüyor.
Analistler şöyle yazdı: “INVH’nin BTR kiraları ve piyasadaki değerlemeler hakkındaki bilgisi sayesinde bu riskleri değerlendirmek için iyi bir konumda olduğuna inanıyoruz.” Ayrıca, INVH’nin rehberliğinin daha muhafazakar göründüğünü ve doluluk oranı ile kira büyümesi konusunda beklentileri aşabileceğini eklediler.
Citi, INVH’nin yeni kredi programından ek bir yükseliş potansiyeli görüyor. Bu program orta vadede yıllık kazançlara 7 sent, yaklaşık %3,5’lik bir artış sağlayabilir.
Bu girişim aynı zamanda ev inşaatçılarından kiralık topluluklar satın almak için daha fazla fırsat sunuyor.
Son aylardaki daha yavaş kira büyümesine rağmen, Citi hem INVH hem de AMH’nin önümüzdeki birkaç yıl içinde kiraları yaklaşık %4 oranında artırmasını bekliyor.
AMH’nin yeni kira büyümesinde Mayıs ayında zirve yapmış olabileceğini belirten banka, kira eğilimlerindeki farkların küçük olduğunu ve muhtemelen metodoloji ve mevsimselliğe piyasa tepkisinden kaynaklandığını kaydetti.
Citi, INVH için fiyat hedefini 35 dolardan 38,50 dolara yükseltti. Bu, %4,8’lik bir kapitalizasyon oranı ve 2026 temel FFO üzerinden 19x çarpan anlamına geliyor. AMH için 41 dolarlık hedefini korudu. Bu da %4,7’lik bir kapitalizasyon oranı ve 21x çarpana eşdeğer.
Citi, tek ailelik kiralık konut sektörünü genel olarak beğenmeye devam ettiklerini söyledi. Bununla birlikte, potansiyel kazanç yeniden hızlanması ve daha tipik göreceli değerlemeye dönüş nedeniyle INVH’de daha fazla yükseliş potansiyeli görüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
